【汇市周评】圣诞周日本唱主角 美元后市一片看好
--本周(12月23日至27日)，周初美元指数在节前清淡的交投中小幅收得上涨，显示出美国经济稳健复苏，巩固了市场对美联储(Fed)继续实行缩减量化宽松(QE)的预期。不过圣诞节休假刚过，外汇市场就风起云涌，非美货币诸如欧元和英镑等汇价周五强势上行，双双突破近几年来的高点，因美元指数在周五欧洲时段午盘时分大跌至79.67的近两个月低位，但此后却又出现了绝地反击，使得日内跌幅最终缩小到了微不足道的0.15%。
在基本面数据消息仍相对匮乏的背景下，汇市出现波动的状况乍一看令人费解，但实际上并不意外。因为在欧美多数投资者选择了在圣诞新年假期期间远离市场的背景下，市场流动性水平不及往常，此时，有任何些微的消息事件助推，就会令汇价产生比以往大得多的波动。
本周汇市概述
经济复苏引领QE退出，美元后市一片看好
随着美联储缩减量化宽松已成定局，业内人士看涨2014年美元走势的声音日益增多，加之近期经济数据表现靓丽，美元后市一片看好。
BK资产管理(BK asset management)的董事经理Kathy Lien则是从更长期范围来看，对2014年期间的美元走势有牛市看法的人士之一。她说，联储将会在未来一年几乎每一次的会议中缩减债券采购，让QE项目在2014年结束之前停止。刺激项目的逐渐结束使得目前美元的上行走势能够在新的一年中长期维持。我们认为美元会是相比那些央行有鸽派立场，并且会进一步宽松的货币有更好的表现。根据她的预测，日元，欧元和澳大利亚元兑美元的汇率都会下降。
法国巴黎银行(BNP Paribas)称，美国债券收益率持稳于高位给美元走势提供支撑。该行称，市场参与者的焦点看起来已经从美国数据是否强势到足以支撑美联储缩减宽松转变为是否能促使美联储进一步缩减其债券购买计划。目前为止，结论似乎是美联储可能继续放缓其资产购买计划，这将持续支撑美元走势。
摩根士丹利(Morgan Stanley)在今年最后一份报告中预计，美元或将在2014年维系反弹势头，因美国经济形势在十国集团(G10)货币国当中可谓鹤立鸡群。预计相对最近几个经济周期，美国经济将继续在供给层面偏重的领域引导成长，企业投资和资本开支预计将成为未来美国经济的关键驱动力。预计这也将有助缩窄美国经济增速相对新兴市场的差距。而高杠杆化币种恐怕很容易受到负面因素的冲击。
安倍经济学威力显现，日本量宽将向何处？
周五日本方面公布大量经济数据，从数据表现来看，安倍经济学可谓全面开花，具体表现在日本核心通胀率五年来首次突破1%，零售销售年率增幅创近20个月新高，工业产出连续第三个月增长，求才求职比也触及六年高位，制造业PMI则创下7年来最高。这都表明在安倍经济学的推动下，日本经济复苏动能正进一步升温。
瑞穗总合研究所(Mizuho Reearch Institute)资深经济分析师山本康雄(Yasuo Yamamoto)表示：有迹象显示消费者物价是被日元贬值推高，因此我们看到的是由成本推高的物价。我们还要看新增增长有多强劲。
日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周三表示，日本决心维持超宽松货币*策，央行将推动质化兼量化宽松(QQE)以尽快实现2%通胀率目标。从会议透露出来的信息和央行总裁黑田东彦的讲话可以看出，日本央行维持量宽*策的依据主要有两点，一是经济形势的发展变化；二是物价水平的高低涨跌。日本央行在会前公布的经济形势最新调查表明，日本经济复苏的态势已经从大企业扩展至中小企业，企业层面的经营状况普遍好转。
近来，日元贬值突然加速，日元对美元、欧元等主要货币的比价均处于一年来的最低水平。如果日本央行推出新量宽*策，很可能引发日元新一轮的贬值，这虽然有利于日本实现通胀目标，但对与日本经贸关系密切的国家十分不利，可能导致亚洲各国货币的轮番贬值。因此，日本央行今后金融*策走向所产生的负面影响值得高度关注。
圣诞后汇市迎来疯狂一天，欧元英镑双破高点
周五欧洲时段，尽管日内缺少消息指引，不过汇市却遭受了意外风险，由于美国10年期国债收益率未能长久位于3%上方，重新回落至2.99%下方，美元遭受抛压，美元指数一度走低至79.67，欧元/美元则大幅走升，触及近2年高位1.3893，不过已于尾盘时段回落。此外，英镑/美元周五欧市早盘一路走高，刷新5年高点1.6574。
不过，美元大幅承压的状况并未延续太久，因汇市目前仍受到最后一波年末投机交易潮影响。在欧元/美元短线超买的迹象显著，且投资者押注美国经济仍会在此后继续向好并迫使美联储不停步地缩减其QE购债力度的预期下，美元指数很快在纽约时段出现了绝地反弹，并收复了大部分跌幅。
展望2014：美元料风光无限，日元欧元普遍看跌
上周美联储宣布，鉴于经济前景好转，将从明年1月份起令每月购债规模缩减100亿美元，至750亿美元，称美国经济终于足够强劲，让其能够开始缩减刺激举措。美国货币*策趋于正常化，而欧元区则可能实施负利率，加之日本央行也可能进一步扩大宽松规模。各大央行货币*策倾向的分歧或令美元处于一枝独秀的地位。
法国农业信贷银行(Credit Agricole)全球外汇策略分析主管Mitul Kotecha认为，日元和欧元可能会是兑美元走势最为糟糕的主要货币。今年迄今为止日元兑美元重挫近20%，而欧元/美元则上涨约3.7%。明年对于日元而言将是困难的一年，明年底美元/日元将升至115.00水平。我们也认为，对于欧元构成潜在支撑的因素将在明年开始消退，欧元/美元明年末恐下挫至1.2800。
西太平洋银行(Westpac)高级货币策略师柯罗(Sean Callow)表示，2014年欧元/美元将会出现实质性下滑。改行分析师将欧元的下滑归功于欧元区较弱的经济增长将会令欧洲央行(ECB)会进一步实施宽松*策，而相反地美联储(Fed)却在收紧货币*策。
IG Markets首席市场策略师韦斯顿(Chris Weston)表示，欧元/美元在2014年末将会跌至1.2800。此外，新兴市场货币都会因为资金从发展中国家撤走而遭受打压。韦斯顿表示，他预计新兴市场货币在2014年并不会大幅下滑。
澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)在给顾客的一份报告中表示，欧洲央行的宽松基调将会继续限制欧元区核心国债的收益率，我们预期欧元/美元在2014年中将会跌至1.3100，日元的走低是结构性的，但是日本央行的进一步宽松*策将会加速日元下行。我们预计美元/日元在2014年中将会到达103.00。
